財聯(lián)社1月15日訊（記者 王海春）1月14日晚間，碧桂園（02007.HK）發(fā)布2023年全年及2024年上半年財報。

據(jù)碧桂園2023年年報，截至2023年12月31日止，其實現(xiàn)歸屬公司股東權(quán)益的合同銷售金額約1743億元，權(quán)益銷售面積2170萬平方米。期內(nèi)，碧桂園實現(xiàn)總收入4010億元，同比減少6.8%；年內(nèi)，公司實現(xiàn)稅前虧損約1673億元。

2024年半年報顯示，截至2024年6月30日，碧桂園銷售額260億元。2024年上半年，碧桂園總收入約1021億元，同比減少54.9%；期內(nèi)，公司稅前虧損約108億元。

截至2024年6月30日，碧桂園共有總現(xiàn)金余額約448億元，總借貸約2502億元；期內(nèi)，公司營銷及市場推廣成本和行政費用約49億元，同比下降50.8%。

分析人士認為，在房地產(chǎn)市場持續(xù)調(diào)整，出險房企資不抵資情況有所增多背景下，碧桂園凈資產(chǎn)仍然保持為正，較為難得。另外，盡管該公司出現(xiàn)虧損，但2024年上半年虧損較2023年已大幅收窄。

“雖然公司在2023年和2024年上半年出現(xiàn)虧損，但公司仍然將保交房作為第一要務(wù)，依然優(yōu)先保障房地產(chǎn)開發(fā)項目交付，交付量保持行業(yè)前列?！北坦饒@相關(guān)人士稱。

其進一步表示，隨著交付工作進入深水區(qū)，公司采用極限收支的運營策略，充分挖潛現(xiàn)有交付資源，通過與主要承建商及供應(yīng)商協(xié)商合理的付款計劃，確保雙方對項目進度和結(jié)算安排保持共識，切實保障項目的正常運轉(zhuǎn)。

“公司積極響應(yīng)國家和地方政府各類扶持政策，依托白名單、項目及閑置土地收儲等相關(guān)政策，全力爭取外部資源支持交付工作的順利推進。保經(jīng)營方面，公司致力于維持經(jīng)營的穩(wěn)定性和持續(xù)性，做好資產(chǎn)負債表的主動管理工作?！北坦饒@方面續(xù)稱。

業(yè)內(nèi)人士認為，碧桂園雖然在短期內(nèi)面臨財務(wù)困境，但仍在積極履行企業(yè)責(zé)任，持續(xù)探索和實施可行的策略努力改善經(jīng)營狀況，公司核心團隊相對穩(wěn)定且具有較強執(zhí)行力，加之公司資產(chǎn)水平仍豐厚、凈資產(chǎn)保持為正，其未來仍有一定機會實現(xiàn)復(fù)蘇和發(fā)展。

業(yè)績承壓，凈資產(chǎn)仍有741億元

碧桂園財報顯示，2023年度，歸屬于公司股東的應(yīng)占凈虧損約1784億元（2022年約60.52億元）。

就公司2023年出現(xiàn)大額虧損，碧桂園方面介紹，這主要與市場處于深度調(diào)整期，公司資產(chǎn)價值縮水等原因有關(guān)。

其表示，一方面，2021年以來，房地產(chǎn)市場逐步進入下行周期，公司銷售量及價格持續(xù)下滑，相關(guān)資產(chǎn)價值嚴(yán)重縮水。為客觀反映市場變動對公司資產(chǎn)價值的影響，公司對在建物業(yè)及持作銷售的已落成物業(yè)進行計提減值約824億元。

另一方面，受行業(yè)環(huán)境及合作方等方面財務(wù)狀況不佳等多重不利因素疊加影響，其部分應(yīng)收款項存在無法回收的風(fēng)險，計提金融資產(chǎn)及財務(wù)擔(dān)保減值損失凈額約372億元；這兩項合計占稅前虧損總額的71.5%；

此外，碧桂園2023年錄得營銷、市場推廣費用及行政費用約180.33億元、凈財務(wù)費用約54.58億元以及其他收入及損失凈額約103.31億元。

同時，結(jié)合目前市場情況，以往年度的虧損用于抵扣未來利潤存在一定的不確定性，使2023年年末的遞延所得稅資產(chǎn)較2022年末減少約222億元，導(dǎo)致當(dāng)期所得稅費用相應(yīng)增加。

“房地產(chǎn)行業(yè)正經(jīng)歷大變局，市場供求關(guān)系發(fā)生重大變化。包括公司在內(nèi)的行業(yè)參與者，都面臨銷售去化低迷，市場信用收緊等嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。”碧桂園稱。

從市場層面來看，受樓市持續(xù)深度調(diào)整影響，該公司部分項目經(jīng)營毛利出現(xiàn)較大幅度下降。

據(jù)了解，本輪房地產(chǎn)調(diào)整周期導(dǎo)致行業(yè)信用出現(xiàn)收緊，企業(yè)信用融資規(guī)模被動大幅壓降，碧桂園為回收現(xiàn)金流以保障交房任務(wù)達成，以及保證2023年8月之前到期信用債券的兌付，對部分項目和沉淀資產(chǎn)做了較大的折價處置安排。

據(jù)統(tǒng)計，2023年1-8月，碧桂園償還境內(nèi)外公開市場債本金約185.4億元。

業(yè)內(nèi)人士表示，從碧桂園財報可以看出，其2023年財報計提了相當(dāng)大金額的存貨減值準(zhǔn)備。

對于碧桂園2024年上半年虧損大幅收窄的原因，該公司表示，受益于2023年已較充分的計提存貨減值準(zhǔn)備，致使2024年上半年需計提的存貨減值已大幅減少，致使本期結(jié)算毛利同比有所回升。

據(jù)了解，碧桂園2024年半年報存貨減值計提已大幅減少為27億元，該公司初步判斷已基本將存貨減值大部分出清，除非未來市場價格還會出現(xiàn)大幅下跌。

其介紹，2024年上半年，為確保有限資源優(yōu)先保交房，碧桂園通過歸零預(yù)算全面控制非剛性費用支出。期內(nèi)，公司銷售管理等費用較上年同期大幅下降51%；其中行政費用同比降低25%，銷售費用同比下降63%。

值得一提的是，財報顯示，于2023年12月31日，碧桂園共有總現(xiàn)金余額約638億元，總借貸下降至2496億元。年內(nèi)，本集團營銷及市場推廣成本和行政費用約180億元，同比下降8.6%。

2024年半年報顯示，截至2024年6月30日，碧桂園共有總現(xiàn)金余額約448億元，總借貸約為2502億元。

“由于存貨的公允價值伴隨市場情況動態(tài)波動，隨著外部環(huán)境的逐步回暖，該部分減值未來可能轉(zhuǎn)回。長期來看，公司當(dāng)下的資債壓力有望逐步減緩，輕裝上陣，未來權(quán)益預(yù)計會有較大的增厚空間?！狈治鋈耸糠Q。

接近碧桂園的相關(guān)人士透露，2024年全年，碧桂園虧損情況有望大幅收窄。同時，截至2024年6月30日，公司凈資產(chǎn)仍有741億元。碧桂園凈資產(chǎn)仍然保持為正，好于市場預(yù)期，傳遞出關(guān)于公司財務(wù)狀況的積極信號，隨著外部市場環(huán)境逐步復(fù)蘇，未來公司重回健康經(jīng)營軌道仍有良好的基礎(chǔ)。

已有19個地塊達成收儲合作意向

對于2024年全年是否還會出現(xiàn)虧損，預(yù)計什么時候可以恢復(fù)盈利的問題，接近碧桂園相關(guān)人士回復(fù)，2024年上半年市場雖然依舊疲軟，但受益于2023年已計提較大額減值準(zhǔn)備，致使需額外計提的存貨減值已大幅減少，預(yù)計2024年全年虧損會大幅收窄。

其表示，由于公司當(dāng)前仍處于保交房和修復(fù)資產(chǎn)負債表的過渡階段，對于恢復(fù)盈利的時間暫無法預(yù)估，需結(jié)合外部市場環(huán)境、銷售回款情況、債務(wù)處置情況、集團經(jīng)營情況綜合考慮。”

“公司將基于現(xiàn)有資源，緊抓政策機遇，爭取早日完成保交房任務(wù)，盡快恢復(fù)項目正常經(jīng)營。同時，我們將積極主動與各利益相關(guān)方溝通制定新的債務(wù)管理計劃，更好地匹配當(dāng)前的市場周期以及公司資金情況，逐步實現(xiàn)長期及可持續(xù)的資本結(jié)構(gòu)，依靠‘一體兩翼’發(fā)展戰(zhàn)略，探索房地產(chǎn)發(fā)展新模式，逐步扭虧為盈?！鄙鲜鋈耸糠Q。

據(jù)悉，碧桂園2023年共交付超60萬套房屋，2024全年已累計交付房屋超38萬套，近三年累計交付約170萬套房屋，交付量在第三方榜單上保持領(lǐng)先。接下來，其仍有約20萬套房屋交付任務(wù)。

資產(chǎn)處置方面，自2022年以來，碧桂園已處置難銷類資產(chǎn)及盤活沉淀資金回籠超600億元。

“公司千方百計籌集保證項目開發(fā)所需支付的資金，盡最大努力做好銷售，匹配市場需求制定對應(yīng)供貨計劃。同時，公司將會依托當(dāng)前各項利好政策，積極爭取政府支持，進一步加大資產(chǎn)處置力度，努力盤活各類大宗資產(chǎn)及沉淀資金，竭盡全力獲取一切資源支持交付工作的開展。同時，按照極限收支、一樓一策的運營思路極限推進剩余的房屋建設(shè)，努力做好保交房任務(wù)收官工作?！北坦饒@方面稱。

另外，政府展開收儲之際，碧桂園在這方面也取得重要進展。

記者了解到，截至2024年年底，在土地收儲方面，碧桂園與政府或相關(guān)城投公司達成收儲合作意向的地塊合計約19個，收儲土地對價合計約23.8億元；其中，約12億已于2024年年內(nèi)完成盤活。

白名單及保交樓融資支持方面，截至2025年1月9日，碧桂園共有超200個項目獲批納入白名單，獲得新增融資15.23億元，貸款延展金額207.7億元。

預(yù)計于今年上半年與債權(quán)人就債務(wù)重組達成一致

除處置資產(chǎn)，接近碧桂園相關(guān)人士透露，公司成立至今，控股股東及家族通過借款、增持股票、購買債券、以股代息等多種方式已累計支持集團總額約416億港元，且從未減持股票。

“2021年至今，控股股東及家族累計向公司提供折合約96億港元的無息無抵押借款等現(xiàn)金支持，展現(xiàn)出了對公司信心和支持。除416億港元的流動性支持，家族還以自持的其他資產(chǎn)，為集團在銀行間市場交易商協(xié)會發(fā)行的15億中期票據(jù)提供了擔(dān)保。”上述人士稱。

而據(jù)碧桂園近日公告，該公司控股股東正在考慮將集團未償還本金總額11億美元的現(xiàn)有股東貸款轉(zhuǎn)換為公司或附屬公司股份，具體條款有待協(xié)定，此舉顯示出控股股東對集團長遠發(fā)展的信心。

另外，1月9日晚間，碧桂園披露了境外債重組最新進展。

據(jù)了解，該重組提案若得以落實，有望最多減少116億美元債務(wù)，將使碧桂園實現(xiàn)大幅去杠桿化。這其中，包括將債務(wù)到期時間最多延長至11.5年以及降低融資成本，目標(biāo)是將加權(quán)平均借貸成本，從重組前的每年的約6%，降低至重組后的每年約2%。

就債務(wù)重組進展，該公司透露，其預(yù)計在2025年上半年與境外債權(quán)人就債務(wù)重組方案達成一致，目前已就重組框架性條款與銀團委員會達成原則性一致意見，并已公告披露進展。

“公司將繼續(xù)就重組方案繼續(xù)與各債權(quán)人進行積極磋商，并逐步落實重組支持協(xié)議簽署、協(xié)議安排、新債務(wù)工具發(fā)行等一系列程序性工作。公司希望能盡快啟動重組支持協(xié)議的簽署，并就境外債務(wù)重組的重要進度通過公告的方式進行披露，請留意公司后續(xù)公告?！北坦饒@方面表示。