財聯(lián)社1月10日電，國泰君安證券研報認(rèn)為，中國航空業(yè)具超預(yù)期長邏輯，2025年供需恢復(fù)趨勢確定，考慮票價市場化與機隊增速顯著放緩，預(yù)計將開啟盈利中樞上行。市場對長邏輯預(yù)期仍處低位，分歧越大空間越大。2025年春運有望催化樂觀預(yù)期。春運需求旺盛有望催化需求樂觀預(yù)期，預(yù)售策略積極有望催化收益管理持續(xù)積極改變預(yù)期，盈利表現(xiàn)有望催化盈利中樞上升預(yù)期。提示油價與匯率不改變航司長期價值，或提供逆向時機。2023—2024年航空業(yè)供需恢復(fù)中，階段性印證票價與盈利中樞上升邏輯。展望2025年，供需恢復(fù)趨勢確定，盈利中樞上升將開啟。