財(cái)聯(lián)社2月7日訊，據(jù)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站，為深入貫徹落實(shí)黨的二十屆三中全會(huì)、中央金融工作會(huì)議、中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議和新“國(guó)九條”關(guān)于做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融“五篇大文章”的部署要求，積極發(fā)揮資本市場(chǎng)功能，提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效，中國(guó)證監(jiān)會(huì)制定了《關(guān)于資本市場(chǎng)做好金融“五篇大文章”的實(shí)施意見》（以下簡(jiǎn)稱《實(shí)施意見》）。

《實(shí)施意見》聚焦支持新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，突出深化資本市場(chǎng)投融資綜合改革，增強(qiáng)制度包容性、適應(yīng)性，推動(dòng)要素資源向科技創(chuàng)新、先進(jìn)制造、綠色低碳、普惠民生等重大戰(zhàn)略、重點(diǎn)領(lǐng)域、薄弱環(huán)節(jié)集聚。圍繞加強(qiáng)對(duì)科技型企業(yè)全鏈條全生命周期的金融服務(wù)，豐富資本市場(chǎng)推動(dòng)綠色低碳轉(zhuǎn)型的產(chǎn)品制度體系，提升資本市場(chǎng)服務(wù)普惠金融效能，推動(dòng)資本市場(chǎng)更好滿足多元化養(yǎng)老金融需求，加快推進(jìn)數(shù)字化、智能化賦能資本市場(chǎng)，加強(qiáng)行業(yè)機(jī)構(gòu)金融“五篇大文章”服務(wù)能力，提升資本市場(chǎng)做好金融“五篇大文章”的合力等方面提出18條政策舉措。

下一步，中國(guó)證監(jiān)會(huì)將堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)、以進(jìn)促穩(wěn)，統(tǒng)籌做好防風(fēng)險(xiǎn)、強(qiáng)監(jiān)管、促高質(zhì)量發(fā)展各項(xiàng)工作，加強(qiáng)政策協(xié)調(diào)、組織實(shí)施和宣傳引導(dǎo)，扎實(shí)推進(jìn)資本市場(chǎng)做好金融“五篇大文章”工作，更好服務(wù)中國(guó)式現(xiàn)代化建設(shè)和經(jīng)濟(jì)社會(huì)高質(zhì)量發(fā)展大局。

關(guān)于資本市場(chǎng)做好金融“五篇大文章”的實(shí)施意見

中國(guó)證監(jiān)會(huì)各派出機(jī)構(gòu)，各交易所，各下屬單位，各協(xié)會(huì)，會(huì)內(nèi)各司局：

為深入貫徹黨的二十屆三中全會(huì)、中央金融工作會(huì)議、中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神和《國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》（國(guó)發(fā)〔2024〕10號(hào)）部署要求，積極發(fā)揮資本市場(chǎng)功能，著力做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融“五篇大文章”，更好服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)高質(zhì)量發(fā)展，制定本實(shí)施意見。

一、總體要求

以習(xí)近平新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義思想為指導(dǎo)，全面貫徹黨的二十大和二十屆二中、三中全會(huì)精神，完整準(zhǔn)確全面貫徹新發(fā)展理念，聚焦構(gòu)建支持全面創(chuàng)新體制機(jī)制和服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，完善資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度，增強(qiáng)包容性、適應(yīng)性，強(qiáng)化資本市場(chǎng)在促進(jìn)資本形成、優(yōu)化資源配置等方面的功能，推動(dòng)要素資源向科技創(chuàng)新、先進(jìn)制造、綠色低碳、普惠民生等重大戰(zhàn)略、重點(diǎn)領(lǐng)域、薄弱環(huán)節(jié)集聚，更好滿足高質(zhì)量發(fā)展對(duì)優(yōu)質(zhì)金融服務(wù)的需求，助力中國(guó)式現(xiàn)代化建設(shè)。

——堅(jiān)持政治引領(lǐng)、服務(wù)大局。深刻把握資本市場(chǎng)工作的政治性、人民性，堅(jiān)守服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的天職，樹牢金融為民的理念，為經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展提供更高質(zhì)量、更有效率的金融服務(wù)。

——堅(jiān)持問題導(dǎo)向、精準(zhǔn)施策。突出重點(diǎn)、力求實(shí)效，著力打通資本市場(chǎng)做好金融“五篇大文章”的堵點(diǎn)難點(diǎn)，創(chuàng)造良好制度環(huán)境，提升政策精準(zhǔn)性和有效性，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)和金融良性循環(huán)。

——堅(jiān)持守正創(chuàng)新、穩(wěn)中求進(jìn)。用好改革“關(guān)鍵一招”，堅(jiān)持在市場(chǎng)化法治化軌道上推進(jìn)資本市場(chǎng)創(chuàng)新發(fā)展。處理好政府和市場(chǎng)的關(guān)系，深化資本市場(chǎng)投融資綜合改革，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防控和監(jiān)管能力建設(shè)。

——堅(jiān)持系統(tǒng)集成、協(xié)同配合。資本市場(chǎng)做好金融“五篇大文章”，既要做到每篇文章各有側(cè)重，又要注重系統(tǒng)性、整體性、協(xié)同性，加強(qiáng)與金融、財(cái)稅、產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域政策的協(xié)調(diào)銜接。

二、加強(qiáng)對(duì)科技型企業(yè)全鏈條全生命周期的金融服務(wù)

（一）支持優(yōu)質(zhì)科技型企業(yè)發(fā)行上市。持續(xù)推動(dòng)《關(guān)于資本市場(chǎng)服務(wù)科技企業(yè)高水平發(fā)展的十六項(xiàng)措施》《關(guān)于深化科創(chuàng)板改革服務(wù)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的八條措施》等一攬子政策措施落實(shí)落地。堅(jiān)持“四個(gè)面向”，進(jìn)一步提升對(duì)新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)新技術(shù)的包容性，加大對(duì)新一代信息技術(shù)、人工智能、航空航天、新能源、新材料、高端裝備、生物醫(yī)藥、量子科技等戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)支持力度。積極探索有效市場(chǎng)與有為政府相結(jié)合的途徑，進(jìn)一步健全精準(zhǔn)識(shí)別科技型企業(yè)的制度機(jī)制，更大力度支持新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)新技術(shù)領(lǐng)域突破關(guān)鍵核心技術(shù)的科技型企業(yè)發(fā)行上市。持續(xù)支持優(yōu)質(zhì)未盈利科技型企業(yè)發(fā)行上市。完善科技型企業(yè)信息披露規(guī)則。優(yōu)化新股發(fā)行承銷機(jī)制，動(dòng)態(tài)評(píng)估科創(chuàng)板深化發(fā)行承銷制度試點(diǎn)實(shí)施效果，適時(shí)擴(kuò)大適用范圍。穩(wěn)步推動(dòng)“輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入”認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)落地見效、再融資儲(chǔ)架發(fā)行制度發(fā)布實(shí)施。引導(dǎo)科技型企業(yè)合理用好境內(nèi)外上市“兩個(gè)市場(chǎng)、兩種資源”，支持境外上市優(yōu)質(zhì)科技型企業(yè)回歸A股。

（二）優(yōu)化科技型上市公司并購(gòu)重組、股權(quán)激勵(lì)等制度。實(shí)施好《關(guān)于深化上市公司并購(gòu)重組市場(chǎng)改革的意見》，多措并舉活躍并購(gòu)重組市場(chǎng)。鼓勵(lì)科技型企業(yè)開展同行業(yè)上下游產(chǎn)業(yè)并購(gòu)，支持上市公司圍繞產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、尋找第二增長(zhǎng)曲線開展并購(gòu)重組。支持上市公司收購(gòu)有助于強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈、提升關(guān)鍵技術(shù)水平的優(yōu)質(zhì)未盈利資產(chǎn)。支持科技型企業(yè)合理開展跨境并購(gòu)。提高科技型企業(yè)并購(gòu)重組估值包容性，支持采用適應(yīng)新質(zhì)生產(chǎn)力特征的多元化估值方法。完善吸收合并制度規(guī)則，支持上市公司開展吸收合并。鼓勵(lì)科技型上市公司綜合運(yùn)用股份、定向可轉(zhuǎn)債、現(xiàn)金等多種支付工具實(shí)施并購(gòu)重組，建立股份對(duì)價(jià)分期支付機(jī)制。推動(dòng)并購(gòu)重組審核簡(jiǎn)易程序落地見效。鼓勵(lì)并購(gòu)基金發(fā)展。編制更多科技創(chuàng)新指數(shù)，開發(fā)更多科技創(chuàng)新主題公募基金和相關(guān)期貨期權(quán)產(chǎn)品。提升科技型企業(yè)股權(quán)激勵(lì)包容性和靈活度，優(yōu)化實(shí)施程序和預(yù)留權(quán)益安排，對(duì)股權(quán)激勵(lì)授予及歸屬優(yōu)化適用短線交易、窗口期等規(guī)定。

（三）引導(dǎo)私募股權(quán)創(chuàng)投基金投早、投小、投長(zhǎng)期、投硬科技。落實(shí)好國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展的政策安排，暢通私募股權(quán)創(chuàng)投基金多元化退出渠道，促進(jìn)“募投管退”良性循環(huán)。優(yōu)化私募股權(quán)創(chuàng)投基金退出“反向掛鉤”政策。推進(jìn)私募股權(quán)創(chuàng)投基金向投資者實(shí)物分配股票試點(diǎn)。研究完善私募股權(quán)創(chuàng)投基金份額轉(zhuǎn)讓制度機(jī)制。支持私募股權(quán)二級(jí)市場(chǎng)基金（S基金）發(fā)展。支持金融資產(chǎn)投資公司直接股權(quán)投資試點(diǎn)。多渠道拓寬私募股權(quán)創(chuàng)投基金資金來(lái)源，更大力度吸引社會(huì)資本參與，積極發(fā)展耐心資本。

（四）加大多層次債券市場(chǎng)對(duì)科技創(chuàng)新的支持力度。推動(dòng)科技創(chuàng)新公司債券高質(zhì)量發(fā)展，優(yōu)化發(fā)行注冊(cè)流程，鼓勵(lì)有關(guān)機(jī)構(gòu)按照市場(chǎng)化、法治化原則為科技型企業(yè)發(fā)債提供增信支持，探索開發(fā)更多科創(chuàng)主題債券。將優(yōu)質(zhì)企業(yè)科創(chuàng)債納入基準(zhǔn)做市品種，加大交易所質(zhì)押式回購(gòu)折扣系數(shù)的政策支持。探索知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)。支持人工智能、數(shù)據(jù)中心、智慧城市等新型基礎(chǔ)設(shè)施以及科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)園區(qū)等領(lǐng)域項(xiàng)目發(fā)行不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金（REITs），促進(jìn)盤活存量資產(chǎn)，支持傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施數(shù)字化改造。

三、豐富資本市場(chǎng)推動(dòng)綠色低碳轉(zhuǎn)型的產(chǎn)品制度體系

（五）完善資本市場(chǎng)綠色金融標(biāo)準(zhǔn)體系。持續(xù)優(yōu)化綠色債券標(biāo)準(zhǔn)，統(tǒng)一募集資金用途、信息披露和監(jiān)管要求，研究完善評(píng)估認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)。鼓勵(lì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)將環(huán)境信息指標(biāo)納入債券發(fā)行評(píng)級(jí)方法。落實(shí)交易所可持續(xù)信息披露規(guī)則，持續(xù)強(qiáng)化上市公司踐行綠色發(fā)展的信息披露要求。研究加強(qiáng)可持續(xù)評(píng)級(jí)、鑒證體系建設(shè)，健全監(jiān)管機(jī)制。主動(dòng)參與制定國(guó)際可持續(xù)準(zhǔn)則，推動(dòng)國(guó)際可持續(xù)準(zhǔn)則理事會(huì)進(jìn)一步提升準(zhǔn)則包容性和可操作性。研究制定綠色股票標(biāo)準(zhǔn)，統(tǒng)一業(yè)務(wù)規(guī)則。推動(dòng)完善綠色金融統(tǒng)計(jì)體系。

（六）豐富資本市場(chǎng)綠色金融產(chǎn)品。支持符合條件的綠色產(chǎn)業(yè)企業(yè)發(fā)行上市、融資并購(gòu)及發(fā)行綠色債券、綠色資產(chǎn)支持證券等。進(jìn)一步提升綠色債券申報(bào)受理及審核注冊(cè)便利度。推出更多綠色主題公募基金。鼓勵(lì)綠色私募股權(quán)創(chuàng)投基金發(fā)展。穩(wěn)妥有序推進(jìn)碳期貨市場(chǎng)建設(shè)和碳排放權(quán)期貨研發(fā)上市，支持符合條件的金融機(jī)構(gòu)在依法合規(guī)、風(fēng)險(xiǎn)可控前提下參與碳排放權(quán)交易。研發(fā)更多符合實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求的綠色低碳期貨期權(quán)品種。支持廣州期貨交易所打造綠色期貨交易所。豐富綠色指數(shù)體系及其衍生品。持續(xù)深化綠色國(guó)際合作，推動(dòng)綠色證券市場(chǎng)雙向開放。

四、提升資本市場(chǎng)服務(wù)普惠金融效能

（七）完善資本市場(chǎng)服務(wù)中小微企業(yè)制度安排。深入推進(jìn)北交所、新三板普惠金融試點(diǎn)，支持“專精特新”等優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)掛牌上市。加快建立北交所、新三板普惠金融服務(wù)統(tǒng)計(jì)評(píng)價(jià)體系，發(fā)揮評(píng)價(jià)“指揮棒”作用，引導(dǎo)市場(chǎng)機(jī)構(gòu)將資源向普惠金融服務(wù)傾斜，加大中小微企業(yè)對(duì)接服務(wù)力度。規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)，健全“專精特新”專板綜合服務(wù)，加強(qiáng)與全國(guó)性證券交易場(chǎng)所的有機(jī)聯(lián)系。推動(dòng)區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)規(guī)則對(duì)接、標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一。

（八）豐富資本市場(chǎng)服務(wù)涉農(nóng)主體方式。完善“保險(xiǎn)+期貨”模式，穩(wěn)步推進(jìn)常態(tài)化運(yùn)作，推動(dòng)更多資金參與，因地制宜拓寬實(shí)施區(qū)域。支持農(nóng)產(chǎn)品期貨期權(quán)品種開發(fā)。積極發(fā)展鄉(xiāng)村振興公司債券，進(jìn)一步提升審核注冊(cè)便利度，支持企業(yè)發(fā)行債券用于現(xiàn)代鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)、農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展等領(lǐng)域。支持農(nóng)業(yè)科技企業(yè)通過資本市場(chǎng)做大做強(qiáng)，研究編制反映鄉(xiāng)村振興、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、畜牧水產(chǎn)養(yǎng)殖等聚焦“三農(nóng)”領(lǐng)域的指數(shù)。

（九）更好滿足居民多元化投資需求。推動(dòng)證券基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)加快財(cái)富管理轉(zhuǎn)型。豐富具有不同風(fēng)險(xiǎn)收益特征的公募基金產(chǎn)品譜系。穩(wěn)步降低公募基金行業(yè)綜合費(fèi)率，規(guī)范基金銷售收費(fèi)機(jī)制，引導(dǎo)短期交易資金轉(zhuǎn)為長(zhǎng)期配置資金。完善投資顧問制度規(guī)則，推動(dòng)公募基金投顧業(yè)務(wù)試點(diǎn)轉(zhuǎn)常規(guī)，探索構(gòu)建行業(yè)執(zhí)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，培育壯大人才隊(duì)伍，有序擴(kuò)大可投產(chǎn)品范圍。

五、推動(dòng)資本市場(chǎng)更好滿足多元化養(yǎng)老金融需求

（十）服務(wù)養(yǎng)老金等中長(zhǎng)期資金穩(wěn)健增值目標(biāo)。落實(shí)好《關(guān)于推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市的指導(dǎo)意見》及實(shí)施方案，打通社保、保險(xiǎn)、理財(cái)?shù)戎虚L(zhǎng)期資金入市卡點(diǎn)堵點(diǎn)。推動(dòng)將符合條件的指數(shù)基金等權(quán)益類公募基金納入個(gè)人養(yǎng)老金投資范圍。推動(dòng)完善保險(xiǎn)資金權(quán)益投資監(jiān)管制度，更好鼓勵(lì)引導(dǎo)保險(xiǎn)公司開展長(zhǎng)期權(quán)益投資，擴(kuò)大保險(xiǎn)資金開展長(zhǎng)期股票投資試點(diǎn)范圍。支持具備條件的用人單位探索放開企業(yè)年金個(gè)人選擇，鼓勵(lì)企業(yè)年金基金管理人探索開展差異化投資。支持各類中長(zhǎng)期資金開展金融期貨和衍生品套期保值交易。推動(dòng)各類專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者建立健全三年以上長(zhǎng)周期考核機(jī)制。

（十一）提供優(yōu)質(zhì)養(yǎng)老金融產(chǎn)品服務(wù)。支持符合條件的健康、養(yǎng)老等銀發(fā)經(jīng)濟(jì)企業(yè)股債融資，探索以養(yǎng)老設(shè)施等作為基礎(chǔ)資產(chǎn)發(fā)行資產(chǎn)支持證券和REITs。支持公募基金管理公司設(shè)立子公司專門從事養(yǎng)老金融服務(wù)。推動(dòng)證券基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)加大對(duì)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)、服務(wù)APP等親老適老化改造力度。加強(qiáng)老年人金融知識(shí)普及教育，保障老年投資者合法權(quán)益。

六、加快推進(jìn)數(shù)字化、智能化賦能資本市場(chǎng)

（十二）提升證券期貨行業(yè)數(shù)字化水平。推動(dòng)行業(yè)機(jī)構(gòu)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。穩(wěn)步推進(jìn)資本市場(chǎng)金融科技創(chuàng)新試點(diǎn)和“數(shù)據(jù)要素×資本市場(chǎng)”專項(xiàng)試點(diǎn)，穩(wěn)妥推動(dòng)數(shù)據(jù)要素相關(guān)技術(shù)在資本市場(chǎng)重點(diǎn)領(lǐng)域的應(yīng)用實(shí)施。健全公募基金賬戶份額信息統(tǒng)一查詢平臺(tái)功能，穩(wěn)步推進(jìn)證券公司賬戶管理功能優(yōu)化試點(diǎn)轉(zhuǎn)常規(guī)。推動(dòng)更多數(shù)字經(jīng)濟(jì)、平臺(tái)企業(yè)股債發(fā)行“綠燈”項(xiàng)目落地。

（十三）加強(qiáng)證券期貨數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。完善智慧監(jiān)管平臺(tái)。深入推動(dòng)監(jiān)管大數(shù)據(jù)倉(cāng)庫(kù)、行業(yè)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)建設(shè)，優(yōu)化完善行業(yè)數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)，打通數(shù)據(jù)孤島，持續(xù)開展數(shù)據(jù)治理行動(dòng)，提升數(shù)據(jù)服務(wù)能力。加快監(jiān)管智能化轉(zhuǎn)型，加強(qiáng)系統(tǒng)互通，強(qiáng)化跨部門數(shù)據(jù)和信息共享，進(jìn)一步提升監(jiān)管效率和風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別防范能力。加強(qiáng)信息安全管理，持續(xù)提升全市場(chǎng)、全行業(yè)技術(shù)信息自主安全可控能力。

七、加強(qiáng)行業(yè)機(jī)構(gòu)金融“五篇大文章”服務(wù)能力

（十四）完善行業(yè)機(jī)構(gòu)定位和治理。督促證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)端正經(jīng)營(yíng)理念，把功能性放在首位。引導(dǎo)行業(yè)機(jī)構(gòu)將做好金融“五篇大文章”納入經(jīng)營(yíng)發(fā)展長(zhǎng)期戰(zhàn)略，加強(qiáng)組織管理體系建設(shè)，在內(nèi)部機(jī)構(gòu)設(shè)置、資源投入、績(jī)效考評(píng)等方面作出適當(dāng)傾斜。引導(dǎo)行業(yè)機(jī)構(gòu)結(jié)合股東特點(diǎn)、區(qū)域優(yōu)勢(shì)、人才儲(chǔ)備等資源稟賦，因地制宜做好金融“五篇大文章”。鼓勵(lì)證券公司、期貨公司等行業(yè)機(jī)構(gòu)積極投身鄉(xiāng)村振興事業(yè)，開展“一司一縣”結(jié)對(duì)幫扶。建立健全資本市場(chǎng)做好金融“五篇大文章”的統(tǒng)計(jì)和考核評(píng)價(jià)制度，完善服務(wù)科技創(chuàng)新、信息科技投入等行業(yè)機(jī)構(gòu)分類評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。培育良好的行業(yè)文化，加強(qiáng)資本市場(chǎng)人才隊(duì)伍建設(shè)。

（十五）加強(qiáng)合規(guī)管理與風(fēng)險(xiǎn)防控。督促行業(yè)機(jī)構(gòu)樹牢“合規(guī)創(chuàng)造價(jià)值”理念，落實(shí)全面風(fēng)險(xiǎn)管理與全員合規(guī)管理要求，堅(jiān)持“看不清管不住則不展業(yè)”，避免一哄而上，嚴(yán)防“偽創(chuàng)新”“亂創(chuàng)新”。針對(duì)金融“五篇大文章”不同領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)，探索建立風(fēng)險(xiǎn)早期糾正硬約束制度，督促行業(yè)機(jī)構(gòu)健全風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、監(jiān)測(cè)預(yù)警和壓力測(cè)試機(jī)制。

八、提升資本市場(chǎng)做好金融“五篇大文章”的合力

（十六）健全工作機(jī)制。加強(qiáng)與相關(guān)部門、地方政府的協(xié)同配合，做好政策研究、制定的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，持續(xù)推動(dòng)完善資本市場(chǎng)做好金融“五篇大文章”的法規(guī)制度和政策體系，督促各項(xiàng)措施落地實(shí)施。切實(shí)發(fā)揮各方面主觀能動(dòng)性，穩(wěn)妥做好創(chuàng)新性舉措的研究推進(jìn)工作。

（十七）統(tǒng)籌做好防風(fēng)險(xiǎn)、強(qiáng)監(jiān)管工作。強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)預(yù)警和早期糾正，對(duì)可能存在的風(fēng)險(xiǎn)做到早識(shí)別、早預(yù)警、早暴露、早處置，完善對(duì)創(chuàng)新活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和反饋改進(jìn)機(jī)制，維護(hù)資本市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。堅(jiān)守監(jiān)管主責(zé)主業(yè)，從嚴(yán)打擊以金融“五篇大文章”為名實(shí)施的各類違法違規(guī)行為，嚴(yán)防脫實(shí)向虛、自?shī)首詷?，切?shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益。

（十八）加強(qiáng)宣傳引導(dǎo)。圍繞資本市場(chǎng)更好服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，加強(qiáng)資本市場(chǎng)做好金融“五篇大文章”重大改革、重要政策的宣傳解讀，努力營(yíng)造良好的輿論環(huán)境。開展形式多樣的宣傳教育活動(dòng)，加強(qiáng)投資者教育。及時(shí)總結(jié)經(jīng)驗(yàn)做法，加大對(duì)典型做法、示范案例的宣傳與推廣。動(dòng)態(tài)評(píng)估政策效果，適時(shí)優(yōu)化相關(guān)措施安排。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)

2025年2月7日

中國(guó)證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人周小舟就《關(guān)于資本市場(chǎng)做好金融“五篇大文章”的實(shí)施意見》答記者問

2月7日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布實(shí)施《關(guān)于資本市場(chǎng)做好金融“五篇大文章”的實(shí)施意見》（以下簡(jiǎn)稱《實(shí)施意見》）。中國(guó)證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人周小舟就《實(shí)施意見》回答了記者提問。

一、問：《實(shí)施意見》出臺(tái)的背景是什么？資本市場(chǎng)做好金融“五篇大文章”已經(jīng)開展了哪些工作？

答：中央金融工作會(huì)議提出，做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融五篇大文章。黨的二十屆三中全會(huì)再次強(qiáng)調(diào)，積極發(fā)展科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融，加強(qiáng)對(duì)重大戰(zhàn)略、重點(diǎn)領(lǐng)域、薄弱環(huán)節(jié)的優(yōu)質(zhì)金融服務(wù)。新“國(guó)九條”對(duì)做好金融“五篇大文章”也提出明確要求。

資本市場(chǎng)在分擔(dān)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)、促進(jìn)創(chuàng)新資本形成等方面具有獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，做好金融“五篇大文章”既是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的職責(zé)所在，也是資本市場(chǎng)自身高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)在要求。近年來(lái)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)深入貫徹黨中央、國(guó)務(wù)院決策部署，在做好金融“五篇大文章”方面持續(xù)加力，加快構(gòu)建多元包容的發(fā)行上市體系，進(jìn)一步發(fā)揮資本市場(chǎng)功能作用，加大對(duì)科技創(chuàng)新、綠色低碳、普惠民生等重點(diǎn)領(lǐng)域支持力度，服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)高質(zhì)量發(fā)展。2024年，中國(guó)證監(jiān)會(huì)重點(diǎn)圍繞做好科技金融這篇文章，先后發(fā)布實(shí)施“科技十六條”“科創(chuàng)板八條”“并購(gòu)六條”等政策文件，不斷完善支持科技創(chuàng)新的監(jiān)管體系和市場(chǎng)生態(tài)。一是積極支持科技型企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。一批處于關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)領(lǐng)域的“硬科技”企業(yè)先后登陸A股市場(chǎng)，其中一些在上市后實(shí)現(xiàn)技術(shù)突破和跨越式發(fā)展，在集成電路、生物醫(yī)藥、高端裝備制造等領(lǐng)域形成產(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng)，有效促進(jìn)了資本、產(chǎn)業(yè)、技術(shù)、人才的深度融合。截至目前，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所上市公司中高新技術(shù)企業(yè)占比均超過九成，全市場(chǎng)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)上市公司家數(shù)占比超過一半。二是提升并購(gòu)重組制度對(duì)于上市公司發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的適配性。2024年下半年來(lái)，并購(gòu)重組市場(chǎng)活躍度明顯提升，上市公司通過并購(gòu)重組轉(zhuǎn)型升級(jí)、產(chǎn)業(yè)整合和尋找第二增長(zhǎng)曲線的積極性明顯增強(qiáng)，尤其是集成電路等硬科技行業(yè)領(lǐng)域并購(gòu)重組活動(dòng)顯著增多，收購(gòu)未盈利科技型資產(chǎn)、“A并H”等標(biāo)志性案例順利落地。三是逐步構(gòu)建引導(dǎo)私募創(chuàng)投基金“投早、投小、投長(zhǎng)期、投硬科技”的市場(chǎng)生態(tài)。近年來(lái)私募股權(quán)創(chuàng)投基金投向半導(dǎo)體、新能源、生物醫(yī)藥等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域規(guī)模占比持續(xù)提升，目前在投項(xiàng)目超過10萬(wàn)個(gè)，在投本金超過4萬(wàn)億元。四是科技創(chuàng)新公司債券試點(diǎn)轉(zhuǎn)常規(guī)并邁向高質(zhì)量發(fā)展。科創(chuàng)債試點(diǎn)以來(lái)累計(jì)發(fā)行1.2萬(wàn)億元，募集資金主要投向半導(dǎo)體、人工智能、新能源、高端制造等前沿領(lǐng)域，審核注冊(cè)、融資擔(dān)保等制度機(jī)制不斷健全。

同時(shí)，資本市場(chǎng)在綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融等方面也取得了積極成效。綠色金融方面，指導(dǎo)證券交易所發(fā)布實(shí)施上市公司可持續(xù)發(fā)展報(bào)告信息披露制度規(guī)則，系統(tǒng)規(guī)范了可持續(xù)發(fā)展信息披露要求，截至2024年底有2200余家上市公司披露ESG報(bào)告或社會(huì)責(zé)任報(bào)告，同比增長(zhǎng)超兩成，進(jìn)一步彰顯了優(yōu)質(zhì)公司投資價(jià)值。綠色公司債券發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁，試點(diǎn)以來(lái)累計(jì)發(fā)行約8700億元，制度規(guī)則和技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)持續(xù)健全，碳中和債券、低碳轉(zhuǎn)型債券、藍(lán)色債券等創(chuàng)新品種不斷涌現(xiàn)。綠色主題基金快速發(fā)展，截至2024年底已有350只、3100余億元，涉及ESG、低碳、新能源、氣候變化等主題，涵蓋股票、債券等大類資產(chǎn)。低硫燃料油、工業(yè)硅、碳酸鋰等綠色低碳類期貨品種相繼上市，受到實(shí)體企業(yè)歡迎。普惠金融方面，開展普惠金融試點(diǎn)，建立健全全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)與區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)合作對(duì)接機(jī)制，便利專精特新等中小企業(yè)在新三板掛牌，通過考核評(píng)價(jià)等制度安排，推動(dòng)行業(yè)機(jī)構(gòu)加大普惠金融業(yè)務(wù)投入和中小微企業(yè)服務(wù)力度?！氨ｋU(xiǎn)+期貨”通過期貨市場(chǎng)為農(nóng)戶提供風(fēng)險(xiǎn)管理和價(jià)格保障，已平穩(wěn)運(yùn)行十年，涵蓋20余個(gè)涉農(nóng)品種，惠及全國(guó)31個(gè)?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市）農(nóng)戶超700萬(wàn)戶次，海南白沙天然橡膠、陜西黃陵蘋果項(xiàng)目相繼獲評(píng)全球減貧最佳案例。養(yǎng)老金融方面，中央金融辦、中國(guó)證監(jiān)會(huì)聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市的指導(dǎo)意見》，中央金融辦、中國(guó)證監(jiān)會(huì)等六部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市工作的實(shí)施方案》，完善養(yǎng)老金等各類中長(zhǎng)期資金入市配套政策制度體系，推動(dòng)實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老金穩(wěn)定回報(bào)與資本市場(chǎng)穩(wěn)健運(yùn)行的良性互動(dòng)。2024年12月，人社部等五部門聯(lián)合發(fā)文，將個(gè)人養(yǎng)老金制度擴(kuò)展到全國(guó)，公募FOF基金、公募指數(shù)基金等運(yùn)作安全、成熟穩(wěn)定、標(biāo)的規(guī)范、側(cè)重長(zhǎng)期保值的投資標(biāo)的納入個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品目錄，截至2024年底已有近300只基金納入。公募基金行業(yè)受托管理各類養(yǎng)老金資產(chǎn)超6萬(wàn)億元。數(shù)字金融方面，穩(wěn)步推進(jìn)證券期貨行業(yè)技術(shù)自立自強(qiáng)，開展“數(shù)據(jù)要素×資本市場(chǎng)”專項(xiàng)試點(diǎn)，發(fā)布首批11個(gè)試點(diǎn)項(xiàng)目，穩(wěn)妥推動(dòng)相關(guān)技術(shù)在資本市場(chǎng)應(yīng)用實(shí)施，賦能行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，同時(shí)統(tǒng)籌加強(qiáng)數(shù)據(jù)安全保障。積極探索人工智能、大模型等新技術(shù)在資本市場(chǎng)的應(yīng)用，在智能輿情、財(cái)報(bào)分析等應(yīng)用場(chǎng)景中落地驗(yàn)證了大模型技術(shù)，協(xié)同推進(jìn)資本市場(chǎng)人工智能應(yīng)用基地的共建共享。

近期，中國(guó)證監(jiān)會(huì)在前期工作基礎(chǔ)上，進(jìn)一步開展全面深入調(diào)研，研究制定了《實(shí)施意見》，旨在對(duì)資本市場(chǎng)做好金融“五篇大文章”作出系統(tǒng)部署和明確要求，加強(qiáng)政策協(xié)調(diào)和工作協(xié)同，為經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展重大戰(zhàn)略、重點(diǎn)領(lǐng)域、薄弱環(huán)節(jié)提供更高質(zhì)量的產(chǎn)品和服務(wù)。

二、問：《實(shí)施意見》的主要內(nèi)容有哪些？

答：《實(shí)施意見》共分為8個(gè)部分、18條措施。

第一部分為總體要求，明確了資本市場(chǎng)做好金融“五篇大文章”的指導(dǎo)思想和基本原則，強(qiáng)調(diào)要聚焦構(gòu)建支持全面創(chuàng)新體制機(jī)制和服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，增強(qiáng)資本市場(chǎng)制度包容性、適應(yīng)性，強(qiáng)化資本市場(chǎng)在促進(jìn)創(chuàng)新資本形成、優(yōu)化資源配置等方面的功能，助力中國(guó)式現(xiàn)代化建設(shè)。過程中，把握好四個(gè)原則，堅(jiān)持政治引領(lǐng)、服務(wù)大局，堅(jiān)持問題導(dǎo)向、精準(zhǔn)施策，堅(jiān)持守正創(chuàng)新、穩(wěn)中求進(jìn)，堅(jiān)持系統(tǒng)集成、協(xié)同配合。

第二部分為加強(qiáng)對(duì)科技型企業(yè)全鏈條全生命周期的金融服務(wù)。習(xí)近平總書記在中央金融工作會(huì)議上強(qiáng)調(diào)，統(tǒng)籌運(yùn)用好股權(quán)、債權(quán)、保險(xiǎn)等手段，為科技型企業(yè)提供全鏈條、全生命周期金融服務(wù)。《實(shí)施意見》圍繞資本市場(chǎng)服務(wù)科技型企業(yè)的各個(gè)環(huán)節(jié)提出具體舉措。一是支持優(yōu)質(zhì)科技型企業(yè)發(fā)行上市，持續(xù)推動(dòng)“科技十六條”“科創(chuàng)板八條”等一攬子政策措施落實(shí)落地，提升對(duì)新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)新技術(shù)的包容性，引導(dǎo)科技型企業(yè)合理用好境內(nèi)外上市“兩個(gè)市場(chǎng)、兩種資源”。二是優(yōu)化科技型上市公司并購(gòu)重組、股權(quán)激勵(lì)等制度，實(shí)施好“并購(gòu)六條”，支持上市公司圍繞產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈等實(shí)施并購(gòu)重組。三是引導(dǎo)私募股權(quán)創(chuàng)投基金投早、投小、投長(zhǎng)期、投硬科技，暢通多元化退出渠道，拓寬資金來(lái)源，促進(jìn)“募投管退”良性循環(huán)。四是加大多層次債券市場(chǎng)對(duì)科技創(chuàng)新的支持力度，優(yōu)化科創(chuàng)債發(fā)行注冊(cè)流程，支持新型基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域項(xiàng)目發(fā)行不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金（REITs）。

第三至六個(gè)部分分別圍繞綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、科技金融等提出具體舉措。一是豐富資本市場(chǎng)推動(dòng)綠色低碳轉(zhuǎn)型的產(chǎn)品制度體系。健全綠色債券、可持續(xù)信息披露等標(biāo)準(zhǔn)體系，支持綠色產(chǎn)業(yè)股債融資，研發(fā)更多綠色期貨期權(quán)品種。二是提升資本市場(chǎng)服務(wù)普惠金融效能。落實(shí)好國(guó)務(wù)院關(guān)于推進(jìn)普惠金融高質(zhì)量發(fā)展的政策部署，完善資本市場(chǎng)服務(wù)中小微企業(yè)制度安排，豐富服務(wù)涉農(nóng)主體方式，更好滿足居民多元化投資需求。三是推動(dòng)資本市場(chǎng)更好滿足多元化養(yǎng)老金融需求。打通社保、保險(xiǎn)、理財(cái)?shù)戎虚L(zhǎng)期資金入市卡點(diǎn)堵點(diǎn)，支持銀發(fā)經(jīng)濟(jì)企業(yè)股債融資。四是加快推進(jìn)數(shù)字化、智能化賦能資本市場(chǎng)。推動(dòng)行業(yè)機(jī)構(gòu)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，加強(qiáng)數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和監(jiān)管智能化轉(zhuǎn)型。

第七部分為加強(qiáng)行業(yè)機(jī)構(gòu)金融“五篇大文章”服務(wù)能力，督促證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)完善定位和治理，加強(qiáng)合規(guī)管理與風(fēng)險(xiǎn)防控。第八部分為提升資本市場(chǎng)做好金融“五篇大文章”的合力，加強(qiáng)與相關(guān)部門、地方政府的協(xié)同配合，統(tǒng)籌做好防風(fēng)險(xiǎn)、強(qiáng)監(jiān)管、促高質(zhì)量發(fā)展工作，營(yíng)造良好的輿論環(huán)境。

三、問：《實(shí)施意見》圍繞進(jìn)一步全面深化資本市場(chǎng)改革，主要有哪些政策考慮？

答：黨的二十屆三中全會(huì)對(duì)資本市場(chǎng)進(jìn)一步全面深化改革作出了系統(tǒng)部署。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明確提出，要深化資本市場(chǎng)投融資綜合改革，打通中長(zhǎng)期資金入市卡點(diǎn)堵點(diǎn)，增強(qiáng)資本市場(chǎng)制度的包容性、適應(yīng)性。中國(guó)證監(jiān)會(huì)正在深入學(xué)習(xí)貫徹三中全會(huì)精神和中央金融工作會(huì)議、中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神，持續(xù)推動(dòng)新“國(guó)九條”和資本市場(chǎng)“1+N”政策體系落地見效，堅(jiān)持市場(chǎng)化、法治化方向，加快推進(jìn)新一輪資本市場(chǎng)改革開放，推動(dòng)防風(fēng)險(xiǎn)、強(qiáng)監(jiān)管、促高質(zhì)量發(fā)展等各項(xiàng)工作落地見效。

《實(shí)施意見》是資本市場(chǎng)“1+N”政策體系的重要組成部分，也是資本市場(chǎng)進(jìn)一步全面深化改革的重要舉措?！秾?shí)施意見》堅(jiān)持用改革的思維和方法，聚焦“五篇大文章”重點(diǎn)難點(diǎn)問題，結(jié)合落實(shí)深化資本市場(chǎng)投融資綜合改革等部署要求，研究提出更有針對(duì)性、可操作的政策舉措，主要有以下方面。一是聚焦服務(wù)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，增強(qiáng)資本市場(chǎng)制度的包容性、適應(yīng)性。包括：進(jìn)一步健全精準(zhǔn)識(shí)別科技型企業(yè)的制度機(jī)制，支持優(yōu)質(zhì)未盈利科技型企業(yè)上市；完善科技型企業(yè)信息披露規(guī)則；優(yōu)化新股發(fā)行承銷機(jī)制，適時(shí)擴(kuò)大發(fā)行承銷制度試點(diǎn)適用范圍；多措并舉活躍并購(gòu)重組市場(chǎng)，優(yōu)化并購(gòu)重組估值、支付工具等機(jī)制安排，等等。二是加大投資端改革力度。包括：落實(shí)好《關(guān)于推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市的指導(dǎo)意見》及實(shí)施方案，打通中長(zhǎng)期資金入市卡點(diǎn)堵點(diǎn)；穩(wěn)步降低公募基金行業(yè)綜合費(fèi)率，完善投資顧問制度規(guī)則；推動(dòng)養(yǎng)老金、保險(xiǎn)資金等合理擴(kuò)大投資范圍，推動(dòng)各類專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者建立健全三年以上長(zhǎng)周期考核機(jī)制，等等。三是發(fā)展多元股權(quán)融資和多層次債券市場(chǎng)。這是黨的二十屆三中全會(huì)提出的明確任務(wù)?！秾?shí)施意見》圍繞完善健全多層次資本市場(chǎng)體系作出多方面安排。包括：促進(jìn)私募股權(quán)創(chuàng)投基金“募投管退”良性循環(huán)，推進(jìn)基金退出“反向掛鉤”政策優(yōu)化和實(shí)物分配股票試點(diǎn)，研究完善基金份額轉(zhuǎn)讓機(jī)制，發(fā)展私募股權(quán)二級(jí)市場(chǎng)基金（S基金）；深入推進(jìn)北交所、新三板普惠金融試點(diǎn)，健全區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)“專精特新”專板綜合服務(wù)；推動(dòng)科技創(chuàng)新公司債券高質(zhì)量發(fā)展，探索知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，發(fā)展綠色債券、綠色資產(chǎn)支持證券、鄉(xiāng)村振興債券，等等。

四、問：中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)于推動(dòng)《實(shí)施意見》落實(shí)落地有哪些工作安排？

答：《實(shí)施意見》是推動(dòng)金融“五篇大文章”在資本市場(chǎng)落實(shí)落細(xì)的重要制度安排。中國(guó)證監(jiān)會(huì)將制定細(xì)化落實(shí)工作方案，切實(shí)抓好各項(xiàng)政策措施落地見效。一是健全工作機(jī)制，加強(qiáng)與相關(guān)部門、地方政府的協(xié)同配合，合力推動(dòng)各項(xiàng)工作落地實(shí)施，共同做好政策宣傳和輿論引導(dǎo)，積極回應(yīng)市場(chǎng)關(guān)切。二是壓實(shí)行業(yè)機(jī)構(gòu)責(zé)任，發(fā)揮好考核評(píng)價(jià)“指揮棒”作用，督促證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)端正經(jīng)營(yíng)理念，加強(qiáng)組織管理和資源投入，因地制宜做好金融“五篇大文章”。三是統(tǒng)籌發(fā)展與安全，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)預(yù)警和早期糾正，從嚴(yán)打擊以金融“五篇大文章”為名實(shí)施的各類違法違規(guī)行為，切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益。