財聯(lián)社1月15日訊（記者 林堅(jiān)）《國務(wù)院關(guān)于規(guī)范中介機(jī)構(gòu)為公司公開發(fā)行股票提供服務(wù)的規(guī)定》將于2月15日起施行，市場最為關(guān)注的就是IPO收費(fèi)問題將有何變化，《規(guī)定》進(jìn)一步規(guī)范了中介機(jī)構(gòu)在服務(wù)公司公開發(fā)行股票過程中的收費(fèi)行為，比如地方人民政府不得給予發(fā)行人或者中介機(jī)構(gòu)獎勵、中介機(jī)構(gòu)收費(fèi)不得與IPO結(jié)果掛鉤等等。

新規(guī)要求，給予發(fā)行人或者中介機(jī)構(gòu)獎勵的，應(yīng)當(dāng)追回。

其中，關(guān)于地方政府獎勵的問題，《規(guī)定》明確，自2月15日起，地方各級人民政府違反本規(guī)定第十條規(guī)定（地方各級人民政府不得以股票公開發(fā)行上市結(jié)果為條件，給予發(fā)行人或者中介機(jī)構(gòu)獎勵），給予發(fā)行人或者中介機(jī)構(gòu)獎勵的，應(yīng)當(dāng)追回，并由有關(guān)機(jī)關(guān)對負(fù)有責(zé)任的領(lǐng)導(dǎo)人員和直接責(zé)任人員依法給予處分。這條規(guī)定也就是所謂的“追回機(jī)制”，旨在壓實(shí)地方責(zé)任主體。不過，根據(jù)相關(guān)法律規(guī)定，對施行前政府已經(jīng)給予的獎勵，不予追回。

圍繞這些內(nèi)容，1月15日，司法部、財政部、證監(jiān)會負(fù)責(zé)人就《規(guī)定》的有關(guān)問題回答了記者提問，也是對市場關(guān)切的回應(yīng)與釋疑。其中有兩個Q＆A值得留意：

一是為何規(guī)定地方人民政府不得給予發(fā)行人或者中介機(jī)構(gòu)獎勵？

答：實(shí)踐中，有的地方人民政府希望通過給予發(fā)行人或者中介機(jī)構(gòu)獎勵，提高當(dāng)?shù)仄髽I(yè)成功上市的幾率，并以此產(chǎn)生帶動區(qū)域經(jīng)濟(jì)的示范效應(yīng)，然而逐步顯現(xiàn)出一些弊端：一是可能引起區(qū)域之間的惡性競爭，增加財政負(fù)擔(dān)，扭曲政績觀；二是可能誘導(dǎo)中介機(jī)構(gòu)追求短期利益，偏離“看門人”的角色定位。因此，需要進(jìn)一步約束地方政府的獎勵行為，營造市場化、法治化營商環(huán)境，促使公司上市回歸到支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的本源上來。

二是《規(guī)定》的出臺對中介機(jī)構(gòu)的收費(fèi)是否產(chǎn)生影響？

答：《規(guī)定》立足于規(guī)范中介機(jī)構(gòu)在服務(wù)公司公開發(fā)行股票過程中的收費(fèi)行為，推動行業(yè)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)更加公開、公正、透明，增強(qiáng)中介機(jī)構(gòu)獨(dú)立性，不影響中介機(jī)構(gòu)的正常收費(fèi)行為。《規(guī)定》提出的具體要求，是對中介機(jī)構(gòu)收費(fèi)行為的進(jìn)一步規(guī)范，目的是防止相關(guān)收費(fèi)行為影響其客觀公正執(zhí)業(yè)，有利于形成公平、規(guī)范的市場秩序。實(shí)踐中，絕大部分中介機(jī)構(gòu)在執(zhí)業(yè)過程中能夠規(guī)范收費(fèi)，對于少數(shù)不符合《規(guī)定》要求的收費(fèi)行為，中介機(jī)構(gòu)與發(fā)行人應(yīng)當(dāng)及時改正，否則將承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。

“IPO上市補(bǔ)貼沒了”有何影響？避免惡性競爭出現(xiàn)

在兩個答記者問中，“IPO上市補(bǔ)貼沒了”得到明確，這一條內(nèi)容的發(fā)布，有業(yè)界人士感慨，依然還是很震撼。

聚焦這一內(nèi)容，財聯(lián)社曾在2024年8月發(fā)布的《最高可達(dá)千萬的IPO上市補(bǔ)貼政策停了，對企業(yè)不是小數(shù)目，將如何影響行業(yè)生態(tài)？》《一夜間新規(guī)熱議！券商IPO業(yè)務(wù)變相收費(fèi)被查，地方政府額外違規(guī)獎勵將追回》有過解讀，彼時，根據(jù)記者梳理，2023年以來，全國范圍內(nèi)至少有31個省市或地區(qū)明確提出，對擬在境內(nèi)上市或已經(jīng)境內(nèi)上市的企業(yè)進(jìn)行現(xiàn)金獎勵。而內(nèi)蒙古、北京、佛山、青島、濟(jì)南、廣州、龍南等區(qū)（市）或地區(qū)的獎勵政策高達(dá)千萬。

根據(jù)記者最新的跟蹤發(fā)現(xiàn)，自《國務(wù)院關(guān)于規(guī)范中介機(jī)構(gòu)為公司公開發(fā)行股票提供服務(wù)的規(guī)定》起草并征求意見之后，也就是2024年8月之后，相關(guān)的獎勵政策多數(shù)已經(jīng)取消，進(jìn)一步響應(yīng)新規(guī)的問題導(dǎo)向，尤其是規(guī)范中介機(jī)構(gòu)服務(wù)中的相關(guān)收費(fèi)問題，加強(qiáng)監(jiān)管，增強(qiáng)中介機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性。這意味著，在過去的5個月中，這一調(diào)整帶來的影響已較早吸收消化。

不過，仍然有市場人士談到，由于地方政府在產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金、稅收減免、產(chǎn)業(yè)扶持等政策工具箱較多，這新規(guī)帶來的變化還是很深遠(yuǎn)與直觀。有受訪人士稱，地方政府不得為公司上市給予獎勵，有助于引導(dǎo)上市公司更多基于自身業(yè)務(wù)需求進(jìn)行融資判斷，降低融資的訴求。此外，亦有助于引導(dǎo)地方政府將財政資源用于引導(dǎo)新興中小企業(yè)，雪中送炭。

資深投行人士王驥躍曾在接受記者采訪提到，新規(guī)有利于增強(qiáng)中介機(jī)構(gòu)上市公司在保薦上市中提升其獨(dú)立性，減少幫助上市公司粉飾利潤、造假的動機(jī)。也對承攬項(xiàng)目時低價競爭，到上市前在各種名目加收費(fèi)用的行為予以了規(guī)范。

中介機(jī)構(gòu)收費(fèi)行為全面規(guī)范，三部門加強(qiáng)監(jiān)管

那么，《規(guī)定》關(guān)于中介機(jī)構(gòu)收費(fèi)作了哪些規(guī)定？主要明確了中介機(jī)構(gòu)為公司公開發(fā)行股票提供服務(wù)的收費(fèi)原則，規(guī)定中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)遵循市場化原則，根據(jù)工作量、所需資源投入等因素合理確定收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，并對各類中介機(jī)構(gòu)提出了如下具體要求：

一是規(guī)定證券公司從事保薦業(yè)務(wù)，可以按照工作進(jìn)度分階段收取服務(wù)費(fèi)用，但不得以股票公開發(fā)行上市結(jié)果作為收費(fèi)條件；證券公司從事承銷業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)符合國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的規(guī)定，綜合評估項(xiàng)目成本等因素收取服務(wù)費(fèi)用，不得按照發(fā)行規(guī)模遞增收費(fèi)比例。二是規(guī)定會計(jì)師事務(wù)所執(zhí)行審計(jì)業(yè)務(wù)，可以按照工作進(jìn)度分階段收取服務(wù)費(fèi)用，但不得以審計(jì)結(jié)果或股票公開發(fā)行上市結(jié)果作為收費(fèi)條件。三是規(guī)定律師事務(wù)所為公司公開發(fā)行股票提供服務(wù)，應(yīng)當(dāng)由律師事務(wù)所統(tǒng)一收費(fèi)，并符合國務(wù)院司法行政等部門關(guān)于律師服務(wù)收費(fèi)的相關(guān)規(guī)定。

據(jù)記者了解，證監(jiān)會、財政部、司法部等部門將加強(qiáng)信息溝通與協(xié)調(diào)配合，按照職責(zé)分工，依法對中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)行為加強(qiáng)監(jiān)管，確?！兑?guī)定》的有效實(shí)施。

一是加強(qiáng)宣傳指導(dǎo)。組織各級證券監(jiān)督管理、財政、司法行政等部門工作人員開展學(xué)習(xí)培訓(xùn)，確?！兑?guī)定》得到準(zhǔn)確理解和嚴(yán)格執(zhí)行。引導(dǎo)中介機(jī)構(gòu)規(guī)范服務(wù)行為，促進(jìn)行業(yè)健康發(fā)展。

二是嚴(yán)格落實(shí)《規(guī)定》。在日常監(jiān)管工作中，以查促改，督促中介機(jī)構(gòu)規(guī)范收費(fèi)行為。加大對相關(guān)業(yè)務(wù)收費(fèi)情況的執(zhí)法檢查力度，發(fā)現(xiàn)存在違反《規(guī)定》的相關(guān)情形的，依法依規(guī)嚴(yán)肅處理。

三是加強(qiáng)溝通合作。各級證券監(jiān)督管理、財政、司法行政等部門健全完善工作機(jī)制，密切配合，形成合力，共同做好《規(guī)定》貫徹實(shí)施工作，切實(shí)提高上市公司質(zhì)量，保護(hù)投資者合法權(quán)益，促進(jìn)資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展。