財(cái)聯(lián)社1月13日訊（編輯 李響）為進(jìn)一步深化香港和內(nèi)地金融市場(chǎng)互聯(lián)互通，強(qiáng)化香港作為全球離岸人民幣業(yè)務(wù)樞紐的地位，今日，香港金融管理局（金管局）聯(lián)同中國(guó)人民銀行（人民銀行）宣布多項(xiàng)新措施，包括“接受在岸國(guó)債及政策性金融債作為互換通抵押品”、“推出人民幣貿(mào)易融資流動(dòng)資金安排機(jī)制”、“支持推出債券通項(xiàng)下離岸債券回購(gòu)業(yè)務(wù)”等。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，多項(xiàng)新措施統(tǒng)籌安排，對(duì)于增強(qiáng)香港的人民幣市場(chǎng)流動(dòng)性、加強(qiáng)國(guó)際投資者投資中國(guó)內(nèi)地債券市場(chǎng)、穩(wěn)定人民幣匯率預(yù)期均將產(chǎn)生積極作用。部分制度安排預(yù)計(jì)將于2025年第一季度落地。

多項(xiàng)政策或?qū)⑼苿?dòng)人民幣匯率企穩(wěn)回暖

今日，央行行長(zhǎng)潘功勝在亞洲金融論壇開(kāi)幕式上對(duì)于支持香港資本市場(chǎng)發(fā)展方面釋放多個(gè)重磅信號(hào)，其中在資金安排上，包括增設(shè)1000億人民幣貿(mào)易融資流動(dòng)資金安排、8000億元人民幣互換資金的安排等，“這將為香港資本市場(chǎng)發(fā)展提供非常大的向前動(dòng)力”，香港金管局總裁余偉文對(duì)此表示。

據(jù)財(cái)新報(bào)道，1000億人民幣貿(mào)易融資流動(dòng)資金安排的用家不只是中國(guó)企業(yè)，任何在國(guó)際上使用人民幣進(jìn)行貿(mào)易融資的企業(yè)均將受惠，預(yù)計(jì)于2025年2月底之前落實(shí)。

此外，在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，“央行設(shè)立8000億元人民幣互換資金的安排，支持常態(tài)化在香港發(fā)行人民幣國(guó)債、央行票據(jù)”，或也有助于推動(dòng)人民幣匯率企穩(wěn)回暖。

在中信證券分析師楊帆看來(lái)，當(dāng)人民幣貶值壓力較大時(shí)，央行通常會(huì)采用在境內(nèi)干預(yù)掉期價(jià)格和在境外收緊離岸人民幣流動(dòng)性的手段進(jìn)行維穩(wěn)。

從近期央行發(fā)布公告稱1月15日將在香港市場(chǎng)超常規(guī)發(fā)行人民幣央行票據(jù)600億元來(lái)看，已有進(jìn)一步收緊離岸人民幣市場(chǎng)流動(dòng)性的信號(hào)，離岸市場(chǎng)上的中美利差預(yù)計(jì)將有所收窄。

超4萬(wàn)億外資資金將參與債券回購(gòu)業(yè)務(wù)

此外，對(duì)于“支持推出債券通項(xiàng)下離岸債券回購(gòu)業(yè)務(wù)，后續(xù)還將擇機(jī)推出跨境債券回購(gòu)業(yè)務(wù)”，業(yè)內(nèi)人士對(duì)財(cái)聯(lián)社表示，這是助力香港金融中心建設(shè)，發(fā)揮債券通機(jī)制活力的重要舉措?！霸緦?duì)海外金融機(jī)構(gòu)而言，無(wú)法通過(guò)債券通渠道進(jìn)行債券回購(gòu)融資，這部分存量資金超4萬(wàn)億無(wú)法盤活，不過(guò)在業(yè)務(wù)開(kāi)展初期對(duì)于杠桿率有所限制，無(wú)法回購(gòu)質(zhì)押”。

香港金管局表示，關(guān)于做市商安排，業(yè)務(wù)初期由指定的11家一級(jí)流動(dòng)性提供銀行作為做市商。每筆回購(gòu)交易應(yīng)至少有一方交易對(duì)手是做市商機(jī)構(gòu)。

據(jù)了解，該11家做市商包括：中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司、中國(guó)銀行（香港）有限公司、交通銀行股份有限公司、法國(guó)巴黎銀行、中信銀行（國(guó)際）有限公司、中國(guó)建設(shè)銀行（亞洲）股份有限公司、花旗銀行、恒生銀行有限公司、香港上海匯豐銀行有限公司、中國(guó)工商銀行（亞洲）有限公司和渣打銀行（香港）有限公司，覆蓋主要的中資、港資和外資機(jī)構(gòu)，較為多元全面。

此外，香港交易所旗下的香港場(chǎng)外結(jié)算公司將由今日起接受境外投資者使用“債券通”持倉(cāng)中的在岸國(guó)債和政策性金融債，作為“北向互換通”的抵押品。換言之，上述優(yōu)化措施將有關(guān)債券作為履約抵押品的范圍，擴(kuò)大至“互換通”以外。

余偉文表示，此舉相當(dāng)于為境外投資者提供了更多非現(xiàn)金抵押品的選擇，節(jié)約占用現(xiàn)金的成本，提升資本效率，有效盤活境外投資者在岸債券持倉(cāng)，預(yù)計(jì)有關(guān)措施于2025年第一季度落地。

潘功勝在論壇上還表示，將優(yōu)化債券通南向通運(yùn)行機(jī)制，支持境內(nèi)投資者更便利購(gòu)買多幣種債券，并延長(zhǎng)結(jié)算時(shí)間。

據(jù)了解，自1月14日起“南向通”結(jié)算時(shí)間將從下午3點(diǎn)30分延長(zhǎng)至下午4點(diǎn)30分，后續(xù)南向通還將有序擴(kuò)大投資者范圍，增加更多托管銀行。