1月7日，港股大盤在權(quán)重股騰訊的拖累下調(diào)整，恒生指數(shù)盤中低見19.252點(diǎn)，最終下跌241點(diǎn)或1.2%，收?qǐng)?bào)19,447點(diǎn)。恒生科指下跌0.9%，收?qǐng)?bào)4,354點(diǎn)。大市成交金額顯著增加至2,057億港元，主要由騰訊(700 HK)、盈富基金(2800 HK)及小米(1810 HK)帶動(dòng)。

港股通逆市抄底，凈流入129億港元。盡管港股成交大增，但市場(chǎng)總體走勢(shì)平穩(wěn)，上升板塊占比較多，而科指、紅籌股指數(shù)跌幅均少于1%，恒指波幅指數(shù)也僅微升4.3%。家電、半導(dǎo)體、黃金相關(guān)、銅礦有色、內(nèi)銀、博彩都逆市上升。

美國(guó)《聯(lián)邦公報(bào)》于1月6日?qǐng)?bào)道，美國(guó)國(guó)防部將騰訊控股 (700 HK)、寧德時(shí)代和道通智能等多家公司加入其中國(guó)軍事企業(yè)名單。受消息影響，騰訊大跌7.3%，收?qǐng)?bào)379.6港元，創(chuàng)2024年9月16日以來(lái)收市新低，成交額大增至547.7億港元。剔除2021年南非大股東首次配售騰訊股份的成交，昨日成交金額是有史以來(lái)最高，顯示沽壓較大。小米（1810 HK）也大跌5.9%，或受到相關(guān)制裁消息的外溢影響。其他互聯(lián)網(wǎng)權(quán)重股如阿里(9988 HK)、美團(tuán)(3690 HK)及京東(9618 HK)跌幅輕微。

中泰國(guó)際表示，經(jīng)歷昨日的大跌，騰訊的預(yù)測(cè)PE跌至14倍，幾乎處于歷史低位，而公司收入及盈利增長(zhǎng)持續(xù)改善，同時(shí)加強(qiáng)股份回購(gòu)，股價(jià)下跌為投資者提供長(zhǎng)線的買入機(jī)會(huì)。不過，企業(yè)列入中國(guó)軍事企業(yè)名單（Section 1260H list），將被限制成為美國(guó)軍方的供貨商。盡管騰訊并不涉及這方面的業(yè)務(wù)，但可能會(huì)引發(fā)其他美國(guó)部門跟進(jìn)，最嚴(yán)重后果可能是實(shí)施“禁投令”，即限制美國(guó)企業(yè)或個(gè)人投資相關(guān)公司的股份。

盡管騰訊的大跌并非由基本因素主導(dǎo)，但中泰國(guó)際認(rèn)為外資或基于風(fēng)險(xiǎn)管理的考慮，短期對(duì)騰訊持謹(jǐn)慎的態(tài)度。昨日股價(jià)大成交下挫，明顯反映出機(jī)構(gòu)沽售的特征。預(yù)計(jì)在事件明朗化前，股價(jià)短期較大機(jī)會(huì)跑輸大盤?？紤]到近期地緣政治風(fēng)險(xiǎn)有所升溫，預(yù)計(jì)內(nèi)需占比較多、較少外資持股的板塊如半導(dǎo)體、工程機(jī)械、食品飲料表現(xiàn)或相對(duì)較好，而內(nèi)銀、電訊、能源、公用事業(yè)等央國(guó)企繼續(xù)攻守兼?zhèn)洹?/p>

行業(yè)動(dòng)態(tài)：

汽車板塊，速騰聚創(chuàng)（2498 HK）公司去年激光雷達(dá)產(chǎn)品銷量達(dá)54.4萬(wàn)臺(tái)，但股價(jià)在12月底拉高后，連跌2天，周二單天下跌4.7%。英偉達(dá)宣布在汽車領(lǐng)域上將與比亞迪、小米和理想汽車、極氪等公司合作，但消息未能進(jìn)一步拉升小米（1810 HK）股價(jià)，小米在周一創(chuàng)上市新高后昨天單日下跌5.9%。

消費(fèi)行業(yè)，周二騰訊主導(dǎo)恒生指數(shù)下跌。服飾行業(yè)跑贏大盤，安踏（2020）和李寧（2331 HK）在下跌了大半個(gè)月后，周二單日上揚(yáng)1.9%-2.9%，波司登（3998 HK）和特步國(guó)際（1368 HK）分別升0.5%。飲料股周二單日上升0.4%-3.2%。

醫(yī)藥行業(yè)主要企業(yè)昨日多數(shù)跟隨恒指下跌，中泰國(guó)際認(rèn)為應(yīng)與市場(chǎng)對(duì)特朗普關(guān)稅政策的擔(dān)憂有關(guān)，但中國(guó)的醫(yī)藥企業(yè)除CXO板塊以外，多數(shù)企業(yè)主要收入源在中國(guó)，因此地緣政治對(duì)業(yè)績(jī)的實(shí)際影響不會(huì)很大。

中泰國(guó)際表示，根據(jù)近期與部分龍頭醫(yī)藥企業(yè)的溝通，醫(yī)藥行業(yè)普遍2024年受醫(yī)?？刭M(fèi)、反腐等影響較大。恒瑞醫(yī)藥（600276 CH）近日提交港股上市申請(qǐng)，公司2023年與24年前三季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)良好。2023年收入與股東凈利潤(rùn)分別上升7.3%與10.1%。2024年前三季度收入與股東凈利潤(rùn)分別上升18.7%與33.0%。公司資產(chǎn)負(fù)債表健康，2024年9月底擁有207.6億現(xiàn)金與現(xiàn)金等價(jià)物，并且沒有借款，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流健康。中泰國(guó)際認(rèn)為該公司作為行業(yè)龍頭上市將獲得關(guān)注，將在公司通過聆訊后具體點(diǎn)評(píng)。

昨日光伏板塊大幅上升。信義光能(968 HK)、福萊特玻璃(6865 HK)、協(xié)鑫科技(3800 HK)分別上漲4.1%、4.3%、1.9%。上月信義光能公布遜預(yù)期的FY24盈警后，股價(jià)一度受壓，但是其后趁低吸納買盤出現(xiàn)。此外，市場(chǎng)似乎相信今年上半年光伏產(chǎn)品價(jià)格改善反彈。相對(duì)上，中泰國(guó)際仍較謹(jǐn)慎，認(rèn)為目前仍看不到明顯支持政策出臺(tái)。