財聯(lián)社戰(zhàn)略合作伙伴東吳期貨看市（更多咨詢可點擊）：

本周市場回顧（更多咨詢可點擊）：

本周市場震蕩整理，指數(shù)走勢分化，科創(chuàng)50領(lǐng)漲，其次是上證50，其他指數(shù)悉數(shù)下跌，中證1000、中證500、創(chuàng)業(yè)板指均跌超1%。商品期貨方面，本周商品普遍下跌，僅少數(shù)商品期貨小幅上漲。分板塊來看，本周黑色產(chǎn)業(yè)鏈普跌。焦煤目前仍然處在高供應(yīng)高庫存的狀態(tài)下，價格承壓運行，焦炭、鋼材跟隨下跌。建材方面，本周玻璃產(chǎn)銷好轉(zhuǎn)，價格小幅反彈，但持續(xù)性并不強；純堿則是仍在過剩壓力下，底部震蕩運行為主。由于12月美聯(lián)儲議息會議表態(tài)較為鷹派，明年降息的節(jié)奏預(yù)計將放緩甚至?xí)和?，美元指?shù)短線再度出現(xiàn)拉漲，有色板塊本周因此承壓運行。能化板塊也受到了美聯(lián)儲鷹派表態(tài)的影響。原油價格因此回落，化工商品跟隨下跌，但本周油價總體還是在震蕩區(qū)間內(nèi)波動。農(nóng)產(chǎn)品板塊本周也普遍下跌。上游美豆大幅下跌，下游需求也比較疲軟，周內(nèi)豆粕再創(chuàng)年內(nèi)新低。油脂則是在美豆下跌以及海外宏觀影響下，價格大幅下挫。生豬則是在出欄量仍未得到控制下，延續(xù)下跌。

下周操作策略（更多咨詢可點擊 ）：

金融：美聯(lián)儲如期降息25bp，但點陣圖顯示明年只有兩次降息，釋放鷹派信號，美元指數(shù)和美債利率上行。國內(nèi)在重要會議結(jié)束后，短期缺乏政策進一步驅(qū)動，市場重回震蕩區(qū)間。但明年宏觀政策加碼信號明確，對市場形成一定支撐，下行空間有限。

黑色：基本面來看，供需矛盾并不明顯，螺紋淡季去庫，熱卷累庫也不明顯。原材料焦煤雖然壓力依然存在，但絕對價格已經(jīng)不高，鐵礦供應(yīng)季節(jié)性來看也不高。成材盤面接近區(qū)間震蕩下沿，預(yù)計下周有望逐步企穩(wěn)。建材端，預(yù)計玻璃純堿延續(xù)底部震蕩。

有色及新能源：美元指數(shù)突破前高，目前的計價已經(jīng)包含了關(guān)稅政策以及貨幣政策的預(yù)期，這意味著美元指數(shù)再度走強需要進一步政策預(yù)期的深化，例如超預(yù)期的關(guān)稅稅率或者明年美聯(lián)儲的不降息甚至加息。這一預(yù)期變化從年內(nèi)看可能性偏低，目前可能已經(jīng)處于一種相對悲觀的狀態(tài)，進一步施壓的空間有限。基本面預(yù)計變化不大，預(yù)計下周維持震蕩運行。

能源化工：隨著OPEC+會議塵埃落定，OPEC+持續(xù)減產(chǎn)令供需差距在短期難以打開。不過美聯(lián)儲和歐央行近期都釋放了鷹派信息，結(jié)合美元在美聯(lián)儲會議后走強，預(yù)計短期油價略微偏弱，總體仍處于震蕩走勢?；ゎA(yù)計同樣維持偏弱走勢，其中瀝青依然相對走勢偏強，周度新加坡燃料油庫存激增，可考慮瀝青和低硫套利。

農(nóng)產(chǎn)品：經(jīng)過過去幾周的下跌后，粕類和油脂的利空影響有所消化，有資金開始在逢低買入，暫時有止跌企穩(wěn)的跡象。不過當(dāng)前基本面缺乏實質(zhì)性的利好，走勢更多受資金面的影響，因此反彈的持續(xù)性也存疑。生豬也面臨同樣的情況，無實質(zhì)性的利好，但價格在持續(xù)下跌后存在技術(shù)性反彈的需求。暫時以觀望為主。

財經(jīng)日歷（更多咨詢可點擊）：

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