【今日導讀】

產能供不應求，海外巨頭擬超10億美元加大投入該先進技術

存量規(guī)模大、使用頻次高，該領域早已打響設備更新第一槍

新能源車保有量持續(xù)高增長，充電樁運營企業(yè)盈利有望迎來拐點

具身智能與人形機器人公司聯合清華大學開源訓練框架

微軟本月推出首款AI PC，2024有望迎來AI PC規(guī)模出貨元年

高通首次解讀AI技術白皮書

歐盟出臺首個《歐洲國防工業(yè)戰(zhàn)略》

【主題詳情】

產能供不應求，海外巨頭擬超10億美元加大投入該先進技術

SK海力士（SKHynix）正在加大對先進芯片封裝的投入。SK海力士將在韓國投資超過10億美元，用于擴大和改進芯片制造的最后步驟。

先進封裝賦能高速計算。先進封裝主要通過兩方面提升邏輯芯片的算力：一、提升處理器集成度，從而提升性能；二、提升處理器和存儲器間的連接帶寬、減小連接功耗，從而解決“內存墻”和“功耗墻”，提升芯片算力。東吳證券表示，目前，先進封裝需求高增，產能緊缺，各海外龍頭加大擴產力度，但擴產普遍難度大、周期長。以臺積電為代表的晶圓代工廠，英特爾、三星為代表的IDM廠商，以及以日月光為主的OSAT廠商紛紛增加先進封裝產線。先進封裝上游設備供應不足等原因導致擴產速度較慢，新建工廠普遍需要2-3年才能量產。短期內先進封裝產能缺口無法解決，將持續(xù)制約高算力芯片出貨量。國內看，隨著近年高性能芯片封裝產能缺口加大，國內龍頭正積極布局先進封裝領域。

上市公司中，耐科裝備表示，在半導體塑料封裝裝備領域，目前公司以轉注成型工藝裝備為主，并已成功應用于QFN和DFN等先進封裝工藝制造。文一科技表示，chiplet是先進封裝走向大規(guī)模市場應用的關鍵工藝技術，公司一直在關注包括該技術在內的先進封裝技術發(fā)展趨勢。公司還于2022年表示，正在研發(fā)的晶圓級封裝設備屬于先進封裝專用工藝設備。通富微電將緊緊圍繞先進封裝，在高性能計算、存儲等領域不斷加大研發(fā)投入和產能建設，做好迎接新一輪增長的準備。公司將面向高端處理器等產品領域進一步加大研發(fā)力度，大力投資2.5D/3D等先進封裝研發(fā)，積極拉通Chiplet市場化應用。

存量規(guī)模大、使用頻次高，該領域早已打響設備更新第一槍

國家發(fā)改委主任鄭柵潔3月6日在記者會上表示，隨著高質量發(fā)展的深入推進，設備更新的需求會不斷擴大，初步估算，是在5萬億以上的巨大市場。近期，國家鐵路局局長費東斌表示，國家鐵路局將會同有關部門制定內燃機車排放標準和管理辦法，完善更新補貼政策，加快推動新能源機車推廣應用，力爭到2027年實現老舊內燃機車基本淘汰，這也是鐵路行業(yè)落實黨中央關于推進大規(guī)模設備更新的具體行動。

鐵路設備具有存量規(guī)模大、使用頻次高的特點，屬于服務設備更新的方向。此外，鐵路運輸具備運送量大、速度快、成本低的特點，而且不受氣候條件限制，適合大宗、笨重貨物的長途運輸，并且鐵路運輸低碳環(huán)保，“公轉鐵”一直是物流降本的重要一環(huán)。申萬宏源證券認為本次國家鐵路局局長表態(tài)再次體現了落實設備更新政策的決心。根據國鐵集團數據，23年底內燃機車保有量為0.78萬臺，假設其中4000臺為老舊內燃機車，4年替換年均1000臺設備新增量，18-22年中國中車機車銷售量分別為921、932、569、744、976臺，大約帶來1倍需求增量。

上市公司中，天宜上佳為國內首個在高鐵標準動車組用粉末冶金閘片領域實現本土替代的企業(yè)，也是目前國內唯一一家具備同時產業(yè)化生產碳陶制動盤及制動襯片的企業(yè)。佳訊飛鴻表示，公司的智能巡檢機器人基于智能視覺、多傳感器融合及物聯網、大數據技術自主研發(fā)，代替人工對各行業(yè)通信、信號、配電等機房進行巡檢作業(yè)。該產品已在武漢鐵路局集團實現商用，并將對其它路局產生示范效果，為公司帶來更廣闊的市場空間。時代電氣已形成“基礎器件+裝置與系統(tǒng)+整機與工程” 的完整產業(yè)鏈結構，公司的主要產品包括以軌道交通牽引變流系統(tǒng)為主的軌道交通電氣裝備、軌道工程機械、通信信號系統(tǒng)、功率半導體器件等。

新能源車保有量持續(xù)高增長，充電樁運營企業(yè)盈利有望迎來拐點

從國家電網智慧車聯網平臺了解到，今年春運期間，新能源汽車高速公路充電量達到1.34億千瓦時，同比增長69.35%；高速公路充電訂單達到596.36萬筆、同比增長53.29%。

東方證券指出，國內新能源車保有量預計持續(xù)高增長，疊加國內政策刺激，國內充電樁布局較深的運營及制造公司有望迎較大彈性。一方面，三四線城市充電樁配套落后，疊加為配合新能源車下鄉(xiāng)，下沉市場的充電樁建設將帶動設備制造需求，預計后期將陸續(xù)看到設備企業(yè)新增訂單。另一方面，一線城市電車保有量基數較高，隨著滲透率繼續(xù)提升將持續(xù)帶動公共充電需求，運營企業(yè)將受益，盈利有望迎來拐點。

上市公司中，寶馨科技已在上海、泉州、合肥、淮北等地合作投資運營了液冷超充項目。公司液冷超充能匹配特斯拉、賽力斯、小鵬、理想等800V新能源車。特銳德已在全國成立200多家子公司，快速拓展充電網規(guī)模，根據中國充電聯盟統(tǒng)計，截至2023年6月底，公司運營公共充電樁42.80萬臺，排名全國第一；2023年1-6月公司充電量超過40億度，排名全國第一。香山股份已經完成直流樁產品的研發(fā)和生產，并已和寧波城投下屬公司云碳科技合作，以寧波市打造新能源之都，建設能源一張網為契機，共同開拓低碳合作新空間；充電運營方面，目前公司已在長三角及珠三角等地區(qū)投建多座公共充電場站。

具身智能與人形機器人公司聯合清華大學開源訓練框架

據媒體報道，近日具身智能與人形機器人公司「星動紀元」聯合清華大學、上海期智研究院開源了人形機器人強化學習訓練框架Humanoid-Gym。據悉，Humanoid-Gym是一個為人形機器人設計的訓練框架，其開源意味著用戶可以通過這個框架，利用sim-to-sim轉換接口，在更高精度的仿真環(huán)境Mujoco中進行驗證。這將有助于提升sim-to-real轉換的效率和成功率，從而加快人形機器人的研發(fā)速度，降低研發(fā)成本，將極大地推動人形機器人技術的研發(fā)和應用。

中信證券表示，2024年將是人形機器人快速發(fā)展的一年，主要原因包括特斯拉人形機器人產業(yè)鏈進展、AI巨頭推動技術創(chuàng)新、政策及廠商利好持續(xù)更新，以及流動性問題得到緩解。在人工智能的助力下，人形機器人行業(yè)發(fā)展速度將加快。

公司方面，埃斯頓參股的埃斯頓酷卓主要從事協(xié)作機器人、人形機器人核心部件的研發(fā)、生產、銷售并致力于為客戶提供機器人復雜技能解決方案。雷賽智能的人形機器人業(yè)務的初步定位是伺服控制產品與解決方案提供商、為眾多整機廠家提供系列化伺服控制核心部件和模組級解決方案。近一年來公司已經成功研發(fā)微型伺服驅動器、中空型多圈絕對值編碼器、無框伺服電機等核心部件，此外公司還正在開發(fā)空心杯電機、智能關節(jié)模組、微型多軸驅控一體機等系列產品。

微軟本月推出首款AI PC，2024有望迎來AI PC規(guī)模出貨元年

據媒體報道，微軟將于3月21日發(fā)布Surface Pro 10和Surface Laptop 6，這有望成為微軟首批AI PC產品。這些設備將配備基于英特爾酷睿Ultra或高通Snapdragon X Elite的處理器，搭載最新NPU，以增強AI功能。新品將搭載“AI Explorer”功能，這也是AI PC與普通PC的區(qū)別所在，AI Explorer可以在任何應用程序上運作，用戶可以使用自然語言搜索文檔、網頁、圖像和聊天。

華福證券認為，在芯片的良好支持下，聯想、惠普、戴爾等終端廠商的AI PC產品正加速落地，2024有望迎來AI PC規(guī)模出貨元年。群智咨詢預測，2024年全球AI PC整機出貨量將達到約1300萬臺，而在2025年至2026年，AI PC整機出貨量將繼續(xù)保持兩位數以上的年增長率，并在2027年成為主流化的PC產品類型。這意味著，未來五年內全球PC產業(yè)將穩(wěn)步邁入AI時代。隨著硬件終端的逐步成熟和應用場景的不斷拓寬，AI PC或將深度變革PC產業(yè)，并驅動相關產業(yè)鏈進入新一輪增長。

公司方面，博杰股份的測試解決方案可以支持AI PC類產品測試需求，與PC行業(yè)頭部客戶均有業(yè)務合作，公司推出的服務器主板自動化組裝測試一站式高端解決方案，面向包括戴爾、亞馬遜、微軟、英偉達、思科等國際知名廠商。龍旗科技是全球領先的智能產品及服務提供商，專注于智能手機、平板電腦、AI PC、XR、AIOT產品及汽車電子等終端產品的設計、研發(fā)、制造與服務，業(yè)務覆蓋全球多個國家和地區(qū)，為世界一流的客戶提供專業(yè)的智能產品整體解決方案。

高通首次解讀AI技術白皮書

高通正式發(fā)布了《通過NPU和異構計算開啟終端側生成式AI》技術白皮書中文版，并于AI技術溝通會中對白皮書中的相關技術和規(guī)劃進行了深入解讀。在高通看來，隨著生成式AI應用愈發(fā)多樣化、垂直領域的計算需求也在快速增長，產業(yè)需要專門為AI定制設計新的計算架構。這個新的計算架構需要一個面向生成式AI設計的神經網絡處理器，也就是常被提及的NPU。NPU是專門用于處理神經網絡、深度學習和機器學習等人工智能任務，其在AI和深度學習領域的應用廣泛。

近年來涌現的TPU、NPU、VPU、BPU等令人眼花繚亂的芯片均屬于ASIC。天風證券認為，隨著GPU的功耗過高等弊端的顯現，類GPU架構的定制化大算力AI芯片（ASIC）或將存在市場，未來GPU與ASIC兩者可能將產生替代競爭。

上市公司中，國科微已量產多款搭載自研NPU的芯片產品，滿足下游客戶對邊緣AI算力的需求。瑞芯微在過去幾年已經迭代了4代NPU的IP，不斷提升對神經網絡模型的支持、效率，自研的NPU已經滿足基于Transformer架構的大模型需求。

歐盟出臺首個《歐洲國防工業(yè)戰(zhàn)略》

歐盟委員會3月5日公布歐盟首個《歐洲國防工業(yè)戰(zhàn)略》，就加強歐盟國防工業(yè)能力明確了長期愿景。歐盟委員會當天發(fā)布新聞公報說，該戰(zhàn)略概述了歐洲國防技術與工業(yè)基礎當前面臨的挑戰(zhàn)，以及充分發(fā)揮其潛力的機會，并確定了未來方向。歐盟委員會當天還提出《歐洲國防工業(yè)計劃》的立法提案以及確保國防產品能夠及時供應的措施框架。

當前全球地緣政治風險上升，全球經濟弱復蘇的環(huán)境下，具備確定性穩(wěn)定增長的軍工板塊，已經成為受到國內外資本市場高度認可的價值避險板塊。山西證券駱志偉認為，國際軍貿格局出現新變化，隨著全球安全形勢日趨復雜嚴峻，多國提速國防裝備建設和裝備采購，軍貿需求攀升。其中新軍事變革主要圍繞著彈藥精確制導化、武器裝備無人化、戰(zhàn)場體系網絡化三個方面進行。

上市公司中，陜西華達生產的軍品級電連接器及互連產品，應用在各類武器裝備中，包括導彈、預警機、艦艇等各類電子裝備系統(tǒng)，尤其是在各類相控陣雷達系統(tǒng)中大量應用。光啟技術擁有新一代艦艇隱身技術，其采用超材料技術替代傳統(tǒng)隱身涂料技術，實現一體化設計、制備，不僅解決后期維護難題且具有耐候性功能。